雷军最近又上了一把头条，原因是公布了新的人事任命，从5月18日任命邮件被爆以来，没少受媒体关注。不过这次貌似大多数媒体都跟统一好了口径一样，集体唱衰。

   看来，小米日子不好过这个事情，以前坤鹏论说出来，还有很多人不相信，现在居然已经成为地球人都知道的秘密了。

今年3月的时候，坤鹏论写过三篇关于小米的文章：

《坤鹏论：2016年雷军七大“特”烦恼 深入解读小米的内忧外患》

《坤鹏论：2016年雷军的6大破局猜想 小米成败在此一举！》

《坤鹏论：雷军发布新生态链品牌 终于明目张胆高仿无印良品了！》

   其实在那个时候，坤鹏论就已经不太看好小米发展方式了。在写这几篇文章的时候，还有朋友和坤鹏论讨论，觉得小米的发展还没有严重到这样的地步，前两天小米人事变化以后，才觉得问题好像真的如我们所说的一般严重。

  其实在坤鹏论看来，小米人事调整，说明问题比想象中的还要严重。

  有人会问，你们是怎么发现问题比想象中还要严重呢？所以今天坤鹏论简单说说原因：

一、小米的水军开始少了

   提起小米的水军，相信很多人都见识过其威力，作为一个月写过三篇唱衰小米文章的坤鹏论来说，更是深有体会。小米水军从最开始简单、粗暴式的谩骂，到后来开始讲技术、说营销，其实坤鹏论对小米水军的进步还是看在眼里的。只可惜，小米这次人事调整之后出现的唱衰文章的评论里，基本都是友商的水军在活动，很难找到大面积小米水军。

   可能有人会觉得，水军少了并不能说明小米的问题很严重。

   坤鹏论要说的是，水军少了，恰恰说明问题很严重：

  大家都知道，在国内做手机，被黑是常有的事情，不管是友商出面还是像坤鹏论这样具有独立观点的自媒体，最行之有效的一种应对方式就是大量水军评论，对舆论进行引导和混淆。小米之前在这方面工作一直做的不错，而且小米从最开始起家就一直在用这招，水军在小米发展史上充当了重要角色。

   现在水军减少了，可能在一方面说明小米的市场投入费用消减的非常严重。

   做过企业经营的人都明白，企业经营遇到困难时，能做的只有两件事：开源、节流。

   开源自不必说了，小米在今年连仿无印良品的百货MIJIA都推出了，已经很可以了。

   节流呢？一般企业管理者都会先从市场部下手，而在市场部中首当其冲的，就是市场投入的费用。

   先从无关紧要的费用开始动手，如果还不行再开始向其他支出动手，能动到水军这个小米起家的招数上，确实说明问题非常严重了。

二、美元投资不好拿了

   坤鹏论在苹果投资滴滴的文章里和再之前的文章里都曾提过，从2015年底以来，美元基金有点怂，并不是他不想投，而是投资公司囊中羞涩，没钱可投。很多以前只做美元基金的投资公司，最近也开始做人民币基金了。没办法，地主家也没有余粮，连大洋彼岸的美国硅谷都吃紧！

   不过这就害惨了之前融美元基金的创业公司了，很多公司都是能融到上一轮，融不到下一轮。大家兜里都没钱的时候，靠“市梦率”就很难看忽悠到人了。

   你可别告诉我，融不到美元可以改融人民币，这是没有投资常识。

小米这几年，靠着雷军的“市梦率”，投资没少拿，估值也没少涨，坤鹏论翻了翻，大致如下：

2011年上半年，小米完成A轮4100万美元的融资，估值2.5亿美元；

2011年底，小米B轮融资9000万美元，估值10亿美元；

2012年6月底，小米完成C轮2.16亿美元融资，估值40亿美元；

2013年8月，小米上一轮融资DST领投，估值超过100亿美元，具体融资额不详；

2014年12月，小米融资11亿美元，估值450亿美元。

   小米拿到最后一轮融资已经快是一年半以前的事情了。这么长时间没有拿下一轮的钱，是因为小米不缺钱么？

   坤鹏论之前给小米算过一笔账，并不是小米不缺钱。事实是小米很缺钱，真正能为小米贡献现金流的业务并不多，新产品线需要更多的是投入，投资出去的钱还有很长一段时间周期才有可能看到回报。

   所以没有融资只有一个解释：融不到！

三、网传小米股东六折估值套现

  今年3月份的时候，雷军曾说“小米五年不上市”，然后没几天，网上就开始流传说小米部分投资人开始寻求出售所持股份套现，交易价格大概是小米最后一轮估值的六折。

  当然，最后说是辟谣了。

  不过就坤鹏论的了解，有些事情确实是无风不起浪呀，不起浪呀，浪呀。

  针对这个事情，坤鹏论还专门找过几个搞投资的朋友咨询过，正常情况下，投资人是不会寻求非正常退出的，就算退出，也是下一轮融资进来时，由新投资人向原投资人提出是否可以收购部分股份。

  出对于创业团队和项目本身负责的角度考虑，一般投资人是不会主动要求出售股份的。

  我们可以想想，如果你是新投资人，准备投资一家公司，这个时候老投资人和你说：你从我手里买点股份吧，我套点现出来。你还敢投这家公司么？

  或者你准备投资一家公司的时候发现，老投资人在寻求低价套现，你还投么？

四、雷军的内部调整不是诱因而是不得已

   5月18日，雷军发内部信称，小米科技联合创始人、副总裁周光平将出任小米首席科学家，全力负责手机技术前沿领域研究。此前，周光平是小米手机的研发和供应链负责人。此后，小米手机研发和供应链团队，将直接向雷军汇报。

   小米从诞生之日起就一直在说供货量不足，产能跟不上。

   货一直供不应求，为什么从来也没见他们调整过供应链管理方面的负责人呢？

   其实在这之前，小米“供不应求”很多时候也是把责任推给供应链，所以“狼来了”的故事讲的多了，大家都不信了，是真供不应求？还仍然是饥饿营销？傻傻分不清。

   或者这次真的是供应链出问题了，要不然也不会直接换人。

   不过在坤鹏论看来，雷军这个时候调整内部供应链管理方面的负责人，是情急之下的一个昏招。管理讲究的是让专业的人做专业的事，作为CEO，相信雷军在企业发展方向方面的把握度要比周光平强，但在供应链管理方面，不一定比人家专业。

   换个角度说，如果雷军在供应链管理方面的能力比周光平强，那说明这几年雷军识人不明，用人的眼光有问题呀。

   所以只能用一个理由解释：

   雷军是真的急了。

五、1999元手机成就了小米 也坑了小米

   不得不承认，在智能手机领域，小米是做过大贡献的。在小米之前，智能手机的身价，那都得是3000起步。所以小米1999元的价格一经推出，是非常具有杀伤力的，以至于把很多传统手机厂家直接干趴下了。反应快的，快速跟进，抢回了一些市场。反应慢的直接就死掉了。

   1999元智能手机也成就了小米4年达到450亿估值。

   但现在看来，有一句话咋说的来着？

   成也萧何 败也萧何！

   现在1999元却成了限制小米发展的瓶颈。

   传统手机厂商利用自身技术、产能等方面的优势不断推出新手机，高、中、低端不同价位，立体式攻击。而小米呢？已经在用户心里深深刻下了三个大字：屌丝机。

  人们可以自嘲为屌丝，可并不愿意被别人真当成屌丝。

   所以小米推高端手机就特别困难，也只能往更低端的千元以下手机发展了，可这更加深了用户对品牌的定位。

  恶性循环想改变是很困难的。

  所以小米新推出了MIJIA品牌，可凡事讲究天时、地利、人和。当初能用四年时间把小米做到450亿美元，不代表现在还能用四年时间把MIJIA做到450亿美元。

  小米的今天，再一次让坤鹏论想起了“爱国者”的昨天，何其相似。

  坤鹏论武断猜测一下，如果境况还不见好转，说不定一段时间之后就会裁员了。

六、雷军系今年面临集体溃败

  小米、金山软件、猎豹移动及欢聚时代YY，被誉为雷军系的四员骨干大将。小米的日子不好过，后三者股价也在集体暴动，不能不让人更加担心，曾经风光无限的“雷军系”到底是怎么了？

  猎豹移动与欢聚时代YY业绩瑕疵遭受冲击，猎豹与YY在下坡路上简直是一路狂奔。猎豹移动从36美元/股掉到10美元/股左右，欢聚时代从96美元/股的高点腰斩到现在的不到45美元/股。虽然近期受中概股整体下跌影响，但业绩瑕疵实属内因。

  金山软件也跟着受牵连。主营收入和增长点都严重依赖于猎豹移动的猎豹移动之父金山软件，在20日直接低开﹣11.45%，并迅速暴走至-15.58%。股价变得更加前途未卜。

  看来2016年对于雷军来说，真可以算是流年不利呀。

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