李嘉诚最近一年的抛售行动引起了全世界的关注，先是410亿港币的内地物业，再是最近爆出的一年内，已经减持内地唯一控股的上市公司长园集团股权1.3亿股，除了反应出李嘉诚的团队对于内地房地产泡沫见顶的判断从而去欧洲抄底外，还有什么深层次原因呢？

笔者认为，这其中最大的原因莫过于内地商业环境的恶化。

李嘉诚及其子李泽钜父子近两年持续扩展海外帝国版图，尤其在英国2010年即收购了英国EDF电网、2011年收购英国水务公司、2012年收购天然气供应企业WWU，同时加速收购英国公共资产，其中包括正在洽谈曼彻斯特机场的收购。两年多时间内，李家在中国内陆和香港以外完成了11笔收购，涉及金额约1868亿港元。李嘉诚“弃中、弃港投欧洲”的动作自于李嘉诚对内地及香港经济格局和商业环境发展趋势的判断。

    举个例子，大家应该还记得2012年沈阳商铺大面积歇业防工商打假，反映出现在行政执法部门在罚款经济的驱使下，不是意在执法为民，而是为了利益在大挫人民的创业积极性。行政执法部门已经俨然不是纯为民服务的部门，这仅仅是一个商业环境的缩影。

    近年中国投资的政治环境恶化，政府之手除了在教育、医疗、公共设施之外还操控各个领域，在经济领域也不能幸免，尤其是房地产市场，地方政府的土地财政推高房价，国有企业垄断所有优质资源，民营企业想跟国企做生意，只能通过贿赂才能有存活之本，民营企业想要靠自己的力量做生意，在这个市场中把生意做大几乎不可能，因为现在的商业环境跟市场经济还相差甚远。铁道部的刘志军和丁书苗就是国企和民企做生意的一个最直接的缩影。现在官员和利益集团在经济领域普遍衍生的腐败现象，是投资环境恶化的最主要原因，很多内陆企业家已经“用脚投票”作出选择，转移资产到海外投资。

近几个季度以来，大量中国买家涌入美国房市，今年以来尤为突出。这些买家出手阔绰，绝大多数直接用现金买房，其中近半数人投资的目的是因为看到了内地房地产泡沫的巨大从而转战海外投资移民。从西海岸的洛杉矶、旧金山到东海岸的纽约和华盛顿，来自中国的买家与投资额都大幅增加。2012年，中国购房者在美国房地产市场的年购买力为90亿美元，仅次于加拿大，为所有国际客源的第二位。

这些买家主要是中国大陆的官富二代，以及抵达加拿大3至4年的中国新移民。加拿大华裔时事评论员分析说，由于中国的富豪阶层和官二代，对中国社会发展完全丧失信心，由此加剧资金转移，纷纷出走海外避难。许多官员或自携资金外逃，或把自己的子女、配偶等送出国，将大量资金转移海外，投资房地产，或者说，给自己留“退路”，从而带旺了像加拿大、美国、澳大利亚这些国家豪宅的市场，仅温哥华豪宅销量比去年同期增加77%。有传媒引述国家民航总局消息指，2012年全年仅从北京机场海关出逃的处级以上官员已达354人，合计共携带走逾3千亿元人民币。

美国投资银行高盛今年以15亿美元售出所持的中国工商银行股、瑞士信贷银行和英国苏格兰皇家银行分别抛售所持的所有中国银行股，以及美国银行上个月决定全面出售中国建设银行股。

报导引述前中国财长项怀诚的话说，到美国银行抽回资金为止，欧美4大银行已几乎全面从中国撤退，流出资金超过20万亿人民币。

据陆媒《羊城晚报》10月12日报导，10月11日，胡润百富榜创始人、英国帅哥胡润在广州一国际财富经济论坛上发表演讲，透露中国大陆多达八成千万富豪都把子女送到外国读书，甚至索性申请投资移民为孩子教育前途铺路，其中43%送到了美国，34%送到了英国。

上述种种惊人的数字表明，大量的富豪已经在转移财富，而且这个趋势在不断蔓延。李嘉诚只不过家族持有的数量最大，才会如此引人瞩目。笔者也问过很多已经移民海外的人士，得到的答案如此一致，就是为的安全感和相对公平的商业环境。

的确是这样。国内的商业环境确实是不如30年前。过去人想要创业，几乎靠努力都可以成功。现在人很少想创业了，为什么？来看看考公务员的数据便知道了。

20年报考人数涨344倍。就业难、创业难，传统的官本位思想是根本，官员特权也为这种官本位思想带来了进一步影响。另外，公务员的福利待遇、职业的稳固程度也高于其他行业。高端人才都去当官，成为风气，对整个社会的创新、发展活力是不利的。

一个国家，创业创新的积极能量在不断缩减，在改革开放30年中积累根基发展壮大的企业家们在不断移民海外转移财富，这其中反映出现实的商业环境是多么的残酷。

深究李嘉诚这“连环抛”，李嘉诚的团队深知这一点，然而反映在资本市场也是如此，李嘉诚也一定知道创业板炒得如此之高是因为今年8，9月是3年来的最大解禁潮。创业板的高管们早就急不可耐的套现，哪里还管长远的发展。股市是圈钱市的本质并没有改变。有些上市公司编各种美丽的概念和故事炒高股价，一转身减持后股价应声连续下跌，股民们更是叫苦不绝。在这样的投资环境中，想独树一帜的看好内陆的上市公司的长远发展，李嘉诚当然不会，所以减持是必然，一年内减持1.3亿只是开始。

李嘉诚的资本战略很清晰，他的资本扩张的前提是有一个相对低估的市场，一个稳定和公平的政治经济环境，抄底和逃顶是李嘉诚团队的强项，这么多年来才助力李嘉诚的家族拥有如此多的财富。与其说李嘉诚的“连环抛”是富人开始逃离中国的信号，还不如说是对中国目前商业环境的一个警示。如果再得不到积极的改善，再不改变“一股独大”的国企作风和“权利集中干预经济”的政府处理经济问题的态度，那就真的会引致更大面积的经济危机。

引一句吴敬琏的话来说，“中国目前行政干预的广泛存在和国有经济对制高点的控制已经愈发尖锐，中国已经到了一个如果不全面地推进各项改革就会引发严重经济和政治问题的一个关键历史机遇和关节点上。”

所以社会各界对今年的十八届三中全会中关于国企的改革和土地的改革才会如此关注。笔者在前几日的文章中写道对于国企改革的一些思路，在此不再重复，只是希望这次会议的力度能将改革的基础夯实，能大刀阔斧的像邓小平执政的那年代一样，有着“谁不搞改革谁就下台”的决心，通过改革让各行各业都能在公平的市场经济大环境下可持续发展，从而才能带动股市改变圈钱市的本质，带动着中国经济向着一个又一个新的经济增长点前进。

作者简介：

宏皓——著名金融学家﹑融资专家，北京交通大学客座教授、中央财经大学证券期货研究所研究员﹑中国金融智库首席金融学家、政府、上市公司金融顾问，中经产业基金理事会秘书长，中国互联网金融行业管理协会会长，央视网财经评论员。是中国目前首位指导各地政府产业投资基金的建立及运作，帮助地方政府用金融创新搭建多元化的投融资平台实现转型升级的金融实战专家。被社会广泛誉为：投资大师，中国私募基金之父。

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宏皓教授是全国总裁班开班第一课王牌主讲人，是对企业、政府、银行、家庭讲授金融全产业链综合课程导师，是讲授民间金融转型升级国内唯一专家，是讲授房地产企业转型发展导师，是目前企业投融资管理和资本运作课程最具权威的教授，也是国内目前唯一给银行高管讲授金融创新转型升级课程的实战专家。

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