银行培训师陈毓慧老师推荐：近期，伴随着震荡行情的延续，在基民避险情绪助推下，一度停滞的保本基金产品迎来史上最大扩容潮，今年获批和已发行的保本基金已经达到12只，远远超过过去8年保本基金的发行总量。保本基金到底有何独特魅力？怎样来挑选保本基金呢？
保本基金发行步入快车道
笔者初步统计，截至5月6日，今年获批和已发行的保本基金已经达到12只，远远超过过去8年保本基金的发行总量。
在宏观政策收紧的情况下，保本基金销售热情何以持续升温？分析人士表示，一方面在于经济复苏下的市场震荡加剧，催生投资者谨慎心态，“保本”有了市场。作为重要的固定收益类基金产品，保本基金有其独特的收益和风险优势。对于认购新基金的投资者，该类型基金有可靠的保障，不但风险降到最低，且能获取一定的超额收益，对于保守的投资者颇具吸引力。另一方面，去年保本基金条例的修改使得这一类型基金的重要性再度得到认可，各基金公司纷纷积极响应。在新基金发行竞争激烈的情况下，为了避免过度的同质化竞争，基金公司都寻求发行结合市场热点的新产品。
据Wind资讯最新数据显示，自2003年国内首只保本基金成立至2009年七年间，已有6只保本型基金结束了首个保本周期的运作。其中，保本期为3年的5只基金在保本期内的平均年化收益率为21.26%，远超三年期定存利率，大幅跑赢物价指数（CPI）。以2010年为例，上证综指全年下跌14.30%，保本基金不仅实现本金保证，还取得了较为可观的收益，平均业绩为5.53%，再次跑赢了3.30%的全年CPI水平。
投资者须走出三大误区
从当前市场环境来看，A股市场估值较低，债券市场机会大于风险，是保本基金较为合适的介入时机。对于不希望本金受到损失、又不愿意存入银行而错失市场上涨的稳健投资者而言，保本基金确实是个不错的资产配置工具。
不过，笔者需要指出的是，保本基金的保本功能其实是有前提的，而其保本的范围也有门道，投资者选择时还需擦亮双眼，规避投资误区方能稳获收益。笔者仔细研读了保本基金特点，有三大投资误区需谨防：首先，保本基金并非无条件保证本金安全。根据公开信息，保本基金保本周期大多为2至3年，同时，保本基金对本金的承诺保本比例可能有高有低，如保证本金的90%，也可以等于本金或高于本金。其次，在保本的范围上，目前市场上的保本基金其实并不一致，有些是对认购净金额实行保本，有些则除了认购净金额外还对认购费用实行保本，而且需要持有到期才能获得保本承诺。其三，保本也不等于零风险。保本基金的投资通常分为保本资产和收益资产两部分。回报潜力主要由其风险资产的参与比率和运作情况所决定，通常保本资产部分越大，积极投资部分比重越小，额外收益的空间也越小，有可能会跑输CPI涨幅。
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